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周二亞洲盤中快遞：銅價自歷史高位小幅回落，供應風險仍是市場核心焦點 ?

更新時間：2025-12-02 13:33來源：博易大師 　 瀏覽次數：209 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

12月2日消息：周二亞洲電子交易時段，倫敦金屬交易所（LME）期銅在觸及新歷史高點后回落，但是市場對未來供應趨緊的預期仍主導行情，其中包括中國計劃中的冶煉廠減產以及智利國家銅業(yè)公司大幅提高長單溢價。

　　截至周二中午，LME的三個月期銅下跌1.01%，報11,141美元/噸。

　　周二上海期貨交易所（SHFE）1月期銅下跌320元或0.36%，報每噸88,510元。早盤曾觸及89,920元的歷史新高。

　　業(yè)界普遍認為，本輪調整屬高位技術性回落，而供給緊張預期仍構成強勢支撐。

　　市場最關注的因素是中國主要銅冶煉廠計劃在2026年將精煉銅產量削減10%，原因包括上游銅精礦供應趨緊與加工費（TC/RC）大幅下滑，使冶煉利潤承壓。分析人士表示，此舉強化了精煉銅供應將轉為緊張的預期。

　　與此同時，全球最大銅生產商智利國家銅業(yè)公司（Codelco）大幅提高明年的長單溢價，亦加劇市場緊張情緒。市市場普遍認為，其新的溢價報價旨在吸引能夠通過向美國倉庫交貨、從COMEX-LME套利中獲利的買家。這引發(fā)市場擔憂其他地區(qū)的銅供應可能因此被虹吸而趨于緊張。

　　宏觀層面，市場對美聯儲12月降息抱有很高期望，導致美元持續(xù)走軟。美元疲軟使得以美元計價的大宗商品對于持有其他貨幣的投資者而言更加便宜，從而對整體金屬市場構成支撐。

　　總體而言，銅市在創(chuàng)下新高后進入盤整，但由供應端收緊預期和寬松貨幣前景構成的多頭邏輯依然穩(wěn)固，任何深幅回調都可能吸引買盤重新入場。