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降息依舊可以期待

更新時(shí)間：2025-12-11 08:39   來源：?財(cái)通證券   瀏覽次數(shù)：820 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

財(cái)通證券12月11日研報(bào)顯示，F(xiàn)OMC決議如期落地，重啟擴(kuò)表且分歧加劇。美聯(lián)儲如期宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并重啟國庫券購買計(jì)劃以維持準(zhǔn)備金充裕（RMP）。

決議聲明延續(xù)了對就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，認(rèn)定九月以來失業(yè)率處于上行狀態(tài)，并在聲明中重現(xiàn)“程度和時(shí)機(jī)”措辭，暗示未來需要更長時(shí)間評估市場變化。

此次決議內(nèi)部出現(xiàn)明顯分化，共有三名票委投出反對票：米蘭傾向于降息50個(gè)基點(diǎn)，而古爾斯比和施密德傾向于不改變利率，這表明盡管多數(shù)票委對勞動力市場走弱達(dá)成共識，但在具體的降息幅度上存在較大分歧。

美聯(lián)儲降息如期而至，對我國利率的外部環(huán)境構(gòu)成利好。我國當(dāng)前適度寬松總基調(diào)不變，貨幣政策仍然要強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，外部限制放松的前提下，總量型政策有其可能性。（本內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）